摩爾線程即將登陸科創板，線程現盈在今日舉行的上市事長摩爾線程首次公開發行股票并在科創板上市的網上投資者交流會上，公司創始人、即董董事長、張建中稱最早總經理張建中帶領一眾高管回應了投資者約200個問題，年實內容涵蓋公司技術路徑、線程現盈業績預期、上市事長行業發展等。即董

在本次交流會上，張建中稱最早張建中詳細介紹了公司在業內的年實競爭優勢。他表示，線程現盈公司的上市事長核心競爭力包括公司在國產GPU領域具備一定的技術領先性、擁有MUSA架構的即董生態系統支持、與中國本土生態系統深度融合、張建中稱最早專業的年實研發團隊與高效的研發體系四個方面。

據了解，摩爾線程之所以常被拿來與英偉達對比，與其技術路徑有關。與寒武紀（688256.SH）、華為海思等國產AI芯片廠商選擇ASIC路徑不同，摩爾線程與英偉達一樣，均專注于全功能GPU研發。此外，摩爾線程自研的?MUSA架構，其核心工具Musify可實現英偉達的CUDA代碼向MUSA遷移。

交流會上，有投資者對于未來AI芯片市場的技術路徑提出疑問，張建中表示，“目前，GPU依然是AI市場的主導芯片。不過，以ASIC和FPGA為代表的其他類型芯片也已實現商業化，并在市場中占據一定比例。”

除技術路徑外，摩爾線程的高管團隊也有較強的英偉達“基因”。張建中擁有長達14年的英偉達任職經歷，曾任英偉達全球副總裁、大中華區總經理，公司多位核心高管也曾在英偉達擔任高級職務。

交流會上，有投資者提問：公司與英偉達等巨頭的差距在哪里？

對此，張建中坦言，與國際龍頭公司英偉達、AMD等企業相比，公司在技術積累、產品性能等方面仍需持續提升。英偉達在GPU領域擁有深厚的技術底蘊和豐富的行業經驗，其產品在性能、兼容性以及超大規模GPU集群建設等方面，具有明顯的技術優勢和成本優勢。

公司產品在部分性能指標上已經接近或達到國際先進水平，實現了對部分“卡脖子”產品的替代。例如，公司MTT S80顯卡的FP32算力性能接近英偉達RTX 3060；公司MTT S5000千卡智算集群效率超過同等規模國外同代系GPU訓練集群計算效率。

對于產業未來，公司信心十足。張建中表示，未來，隨著AI的應用不斷開發，對于GPU等算力基礎設施的需求預計將會爆發式增長。弗若斯特沙利文預測，預計到2029年，中國GPU市場規模將增長到13635.78億元，公司對算力基礎設施的發展持樂觀態度。

然而，在營收實現超200%的復合增長率背后，摩爾線程的財務報表呈現出典型的“硬科技”投入期特征。

數據顯示，公司營業收入從2022年的0.46億元快速增長至2025年前三季度的7.85億元，但與此同時，公司的歸母凈利潤卻持續處于虧損狀態，從2022年的虧損18.94億元，到2025年前三季度的虧損7.24億元，公司在三年零九個月內累計虧損近60億元。

對此，張建中稱，“GPU行業處于技術突破和市場擴張的關鍵階段，公司作為國內GPU芯片領域的新興企業，仍處于技術積累和市場拓展的重要時期，研發投入較高，客戶導入需要一定周期。”

而對于投資者關心的盈利時間表，張建中給出的預測是：公司管理層基于市場空間、產品研發、客戶接洽及導入情況等，預計公司最早可于2027年實現合并報表盈利。

公告顯示，公司本次公開發行7000萬股，發行價格114.28元/股，扣除發行費用后，預計募集資金凈額為75.76億元，將主要投向新一代自主可控AI訓推一體芯片、新一代自主可控圖形芯片及新一代自主可控AI SoC芯片等項目，剩余部分用于補充流動資金。

公司股票將于2025年11月24日（T日）進行網上和網下申購。值得注意的是，摩爾線程以80億元的募資額成為年內科創板的最大IPO。

(責任編輯：探索)