貝殼找房再次陷入裁員風波。貝殼
網傳貝殼啟動大規模人員優化，找房再次整體比例高達30%。揮刀有員工表示，裁員償產研部門裁員比例甚高，有團其中不乏高級別崗位。隊直此外，接團一些司齡超過10年的滅據老員工同樣出現在裁員名單中。
針對網傳的說補N+4補償方案，多位貝殼集團員工則表示屬實。貝殼
不過有員工解釋稱，找房再次N+4看上去很良心實則“算計”，揮刀實際上是裁員償N+1+3個月年終獎，“本來馬上也要年終述職核算年終獎，有團正常情況下基本都能拿4個月”。隊直
對此，一位接近貝殼的人士回應稱，整體裁員30%嚴重夸大，實不及0.5%。財報數據顯示，截至2025年6月底，貝殼員工總人數約13.18萬人。若按0.5%比例估算，波及人數約650人。
根據公開報道，自2021年以來，貝殼已多次傳出裁員的消息。財報數據顯示，截至2025年6月底，貝殼員工總數較去年末減少約3200人。與此同時，公司凈利潤在2025年第三季度同比大跌36.1%，房地產主業持續承壓。
在此背景下，貝殼正加速向“一體三翼”戰略轉型，新業務收入占比達45%。然而，新業務利潤率相對偏低，難以抵消傳統業務下滑，所以，裁員成為貝殼降本增效的無奈之舉。
補償方案僅“表面良心”？
近日，貝殼找房被爆啟動大規模裁員，涉及產研、運營、中后臺等多條業務線，網傳整體比例高達30%，P8及以上管理層削減50%至60%，補償方案為N+4。
對此，一位接近貝殼的人士回應稱，貝殼近期根據業務發展進行了部分人員調整優化，但網傳整體裁員 30%、大規模裁員、強迫孕婦離職等說法嚴重夸大失實，此次人員調整遠不及整體規模0.5%，且相關員工普遍能得到N+4補償。
一位貝殼職能部門的員工表示：“我們部門走了3個十年以上的員工，研發部門裁員比例更高。公司給了一個月緩沖期，這幾天被裁的人都休假了。”
一位貝殼產研部門的員工則稱：“技術走了很多人，像有的QA（質量工程師）小組全員被裁了，無關個人能力和學歷，應該就是不想保留這個崗位了。”
自2021年以來，貝殼已多次傳出裁員消息。2022年3月曾經歷較大規模調整，當時貝殼要求部分主管裁減部門內10%員工。2個月后，貝殼推進新一輪裁員，涉及產研、運營、中后臺等部門。
財報數據顯示，截至2025年6月底，貝殼員工總人數約為13.18萬人，較2024年末的13.5萬人減少約3200人。其中，經紀人和支持人員人數約為10.65萬人，其他則為平臺運營，研發，業務拓展、銷售及市場營銷，行政及管理等職能人員。
中介業務承壓，利潤大跌超36%
一位貝殼員工坦言：“公司已經停止擴編，現在招聘的基本都是離職替補。如果未來行情繼續變差，裁員大概率還會上演。”
裁員傳聞的背后，是貝殼正面臨的經營挑戰。貝殼最新發布的2025年第三季度業績報告顯示，報告期內，貝殼實現收入231億元，同比增長2.1%，但凈利潤僅為7.47億元，同比大幅下跌36.1%。
房地產市場整體低迷是貝殼業績承壓的大背景。2025年第三季度，貝殼存量房業務交易額雖然增長5.8%至5056億元，但由于加盟門店主導的成交額比重不斷提升，凈收入卻下降了3.6%至60億元。
新房市場承受的壓力更大，本季度貝殼新房業務總交易額為1963億元，大跌13.7%，直接拖累了板塊收入同比下降14.1%至66.4億元。
面對傳統核心業務的增長瓶頸，貝殼將未來押注在“一體三翼”戰略上，試圖保住公司本季營收的正增長。所謂“三翼”，即家裝家居、房屋租賃和貝好家三大新業務板塊。2025年第三季度，貝殼非房產交易業務凈收入占比提升至45%，達到歷史新高。
然而，新業務也面臨利潤率偏低的挑戰，因此短期內難以完全抵消傳統業務下滑對利潤的影響。
比如房屋租賃業務凈收入雖同比猛增45.3%至57億元，并貢獻了超過1億元的利潤，但是因擴張該業務成本激增38.8%，貢獻利潤率僅為8.7%，是所有主要業務中最低的。
增收不增利的困境成為貝殼不得不裁員降本的核心原因。目前來看，貝殼降本增效的成效開始顯現。
2025年第三季度，貝殼經營費用為43億元，同比下降1.8%，環比下降6.7%。
值得注意的是，雖然在人力資源上降本，但是2025年第三季度，貝殼研發費用增長13.2%至約6.5億元。貝殼CEO彭永東在財報中多次強調AI賦能，例如在租賃服務中推進AI與運營融合，在核心業務場景加速AI滲透。
股價高點回落70%，萬科清倉
2020年在美上市后，貝殼股價一度表現強勁，其發行價為20美元/股，最高曾漲至75.056美元/股的高位。
然而，伴隨房地產行業深度調整，貝殼股價也從高點跌落。2025年，貝殼股價長期徘徊在20美元左右。截至發稿前一個交易日收盤，貝殼股價為17.39美元/股，較高點回落超過七成。
面對股價大幅回調，貝殼于2022年9月啟動回購，向市場釋放信心。截至2025年9月末，貝殼累計回購金額約23億美元，回購股數占回購項目啟動前公司股本約11.5%。
值得注意的是，在積極回購的同時，貝殼股票也遭遇了拋售。據深交所互動易平臺信息，11月24日，萬科在回應投資者提問時表示，公司持有貝殼的股票已經全部出售。這一簡潔的聲明，為雙方自2017年開啟的戰略投資合作正式落下帷幕。
回顧這段合作歷程，萬科與貝殼的資本聯姻始于2015年，兩家公司共同成立萬鏈裝飾公司，萬科持股50%，鏈家持股35%。
2017年4月，萬科作出更為重大的投資決策，以30億元購入鏈家集團股權。這一戰略性投資在當時被視為房地產開發企業與房產中介渠道的強強聯合。
2018年，鏈家重組為貝殼找房平臺，萬科的持股也相應轉換為貝殼股份。其后，在貝殼的多輪融資及2020年8月紐交所上市過程中，萬科的持股比例被稀釋至約4.13%。
萬科選擇此時清倉貝殼，與其自身面臨的經營壓力密切相關。盡管經歷了市場波動，但萬科對貝殼的這筆投資仍然實現了較高的回報率，所獲資金將有助于緩解公司當前的流動性壓力。
實際上，雙方的業務協同早在資本分離前就已出現裂痕。2015年共同打造的萬鏈公司曾一度實現年銷售額5億元的業務規模，但隨著鏈家自行推出家裝平臺“被窩”，直接與萬鏈形成競爭。
至2022年，萬科徹底退出萬鏈股權，業務協同基礎瓦解，已為如今的資本分離埋下伏筆。