內存、閃存價格坐火箭 但廠商就是不增產！害怕AI泡沫破裂

11月18日消息，內存近期，閃存DRAM內存、價格箭NAND閃存的坐火價格都瘋了，難受的廠商產害不止有消費者，OEM廠商們也很痛苦，不增畢竟利潤會被嚴重擠壓。怕AI泡

模式士丹利的沫破最新報告中，當前形勢下，內存即便是閃存大型制造商和集成商也受到了極大的沖擊，為此下調了部分企業的價格箭股票持倉建議評級。

摩根士丹利對股票表現預測有三個等級：看好的坐火OW(增持)、中性的廠商產害EW(持有)、看衰的不增UW(減持)。

比如，怕AI泡戴爾的評級從OW直接下調至UW，預期股價從144美元降至110美元，是最不被看好的，主要是因為其服務器銷量巨大，需要海量內存。

惠普：EW→UW，26美元→14美元

慧與：OW→EW，28美元→25美元。

聯想：OW→EW，毛利率下調30-50個百分點，每股收益下調10％

華碩：EW→UW，每股收益下調13％

宏碁：維持UW，每股收益下調37％

技嘉：OW→EW，每股收益下調11％

和碩：EW→UW，每股收益下調17％

仁寶：維持UW，每股收益下調24％

即便如此，摩根士丹利依然認為，多數OEM/ODM廠商都會自行承擔內存成本，不惜降低利潤率，至少先保住客戶和市場再說，這或許最能說明當前危機的嚴重程度。

報告還特別提到了蘋果，認為其在危機爆發前就囤積了大量內存，而且與鎧俠簽訂了長期的閃存供應協議，預計受影響很小，產品最多小漲價。

摩根士丹利還指出，在一臺高端服務器中，內存就占總物料成本的40％，普通型服務器也要30％，而標準PC、AI PC分別為20％、15％。

所以，內存價格的哪怕輕微波動，都會對服務器市場產生嚴重沖擊。

于是很多人就有一個疑問：增加產能不就解決了嗎？

但事實上，三星、SK海力士、美光三大原廠都不會在近期顯著提升內存產能，相關資本支出有限，預計將投入540億美元，但主要用于生產HBM內存，而非消費級DDR內存、GDDR顯存。

這其中有多方面的原因，一是即便有意建設新的工廠和生產線，也需要海量的投資和漫長的時間，遠水解不了近渴。

二是半導體行業固有的周期波動性，等產能上來了，價格可能又暴跌了，廠商從不愿意輕易冒險。

第三也是最關鍵的，當下AI熱潮正盛，但誰也不知道會持續到什么時候，甚至很多聲音認為我們正處在一個巨大的AI泡沫中，隨時可能破裂，誰也不愿意成為那個倒霉鬼。

至于長鑫、長江為何不抓緊搶奪市場……他們倒是想啊，但即便不考慮上述因素，設備也都被制裁了。